【月10万円配当計画、配当金入りました＃013】アステラス製薬（4503）編｜効く薬の価値と、経営陣のしり

6月某日、アステラス製薬から配当金が入りました。

1株あたり37円（税引後30円）、ありがとうアステラス。

 購入価格と損益

• 購入単価：1,494円
• 現在株価：1,402円
• 評価損益：-92円（-6.15%）

なんかこう…地味に沈んでるね。体温で言えば微熱ってとこ。

 財務はどうかというと…

• 売上高：右肩上がり（えらい！）
• 営業利益：ガタガタ（気まぐれか）
• キャッシュフロー：
  • 営業CFは2007年からずっと黒字。
  • フリーCFも黒字ばっかりで、マイナスはたったの3回だけ。これは優秀。
• 自己資本比率：70％ → 45％へ低下中
• 有利子負債比率：0％ → 61.9％（うん、これはちょっと心配）

そして、

• 配当利回り：5.56％
• 配当性向：261.1％
• ROE：3.26％

……や、頑張りすぎじゃない？と思わなくもないけど、意地でも出してくるあたり、株主還元への強い意志は感じる。ありがたいけど、ちょっと心配になる。

 なぜ買ったか？

理由は明確。

特許切れ不安で株価がだだ下がってたからです。

アステラス製薬の主力、前立腺がん治療薬「XTANDI（イクスタンジ）」が特許切れで、

「もう稼げないんじゃない？」と見られて大きく売られていたわけです。

でも、本当にそこまで下げる理由、ある？

 特許切れって、即・終わりじゃない

薬って、たとえ後発（ジェネリック）が出たとしても、

• 同じ成分でも効き方が違う
• 製剤技術や吸収性で体感の差が出る
• 医師・患者ともに**「先発の方が効く」という信頼感が根強い**

っていう現実があります。

そもそも、後発薬を作るにも時間はかかるし、

すぐ出せるような簡単な話じゃない。

薬って、単なる粉じゃないんですよ。効いてなんぼ。

 それでも前へ、クローディンの話

しかも今のアステラス、次の柱となる新薬開発も進んでいます。

最近よく出てくるのが、「クローディン18.2」を標的にした抗体薬。

これ、がん細胞の表面の“入り口”みたいなものをピンポイントで狙い撃ちする新技術で、世界中が注目しています。

もちろん開発がすんなりいくかは分からない。

でも、そんなのは経営陣が一番わかってるはずで、

「ほら、しり叩かれてるから！」

「いや叩いたからって出るわけでは…」

みたいな空気は、きっと社内にもあると思う。

でもね、こういう“次の柱”に向けて動いてる会社って、私は好きです。

 累計配当進捗（※1株投資）