マネックスグループから 配当金14円 入りました（税引後）。

1株持っているだけなので金額としては小さいけれど、

目的が「優待＋投信ポイント化」で買った銘柄なので十分満足。

しかも私は 722円で買って現在740円。

+2.49%とか誤差です。

だって私の投資方針的に、「40年分の配当が一括で乗るくらい」株価が上がらないと売らないので。

ざっくり言うと、

株価がいまの2～3倍になって初めて“売却？”と考えるレベル。

■ マネックスの財務、なんか色々おかしい問題

マネックス銘柄スカウターを見るたびに思うのだけど、

• 売上高：まあ一応右肩が右肩してる

• 営業利益：ん？？今年マイナス？？

• 営業CF：半分赤字

• FCF：半分以上マイナス

• 有利子負債比率：200%超え→今は38.4%に縮小（ここだけ成長）

• ROE：-3.96%（？？？？？？）

…いや、証券会社って 手数料ビジネス ですよね？？

どうやったらこんなマイナスになるのか普通に気になる。

■ 手数料ビジネスは“美味しすぎる商売”

証券会社の魅力は 「顧客が儲かろうが損しようが、取引してくれたら手数料が入る」 点。

レオナルド・ディカプリオさんの映画 『ウルフ・オブ・ウォールストリート』 の前半を見ると分かるけれど、

あれはもう“取引してもらったら勝ち”の世界。

客が儲けるか？関係ない。

“売買してくれさえすれば、証券会社は儲かる。”

この仕組みが最高にわかりやすい。

一方で、“真逆の世界”にいるのが プライベートバンカー。

こちらは 顧客が儲からなきゃ自分の給料も出ない、成果報酬型。

その違いがよく分かる本👇

『プライベートバンカー カネ守りと新富裕層』

→ 奥行きのある話でめちゃくちゃ面白い。

こういう対比を見るほど、

「証券会社のビジネスモデルってやっぱり強いよなあ」と思うわけですよ。

■ なのに、なぜマネックスの業績はこうなるのか？

ここ、最大のナゾ。

ネット証券は参入障壁低いせいで手数料競争になってるし、

マネックスは端株（単元未満株）買付手数料無料をやっている分、

「買うだけの人」からは手数料落ちにくい。

売ると50円取られるけど、

売らなきゃ利益にならないから、

皆そんなに売らない＝手数料落ちない。

さらに投信残高も楽天・SBIより弱い。

…などなど、総合すると

“利益が出にくい構造”＋“手数料競争”の板挟み

になっているのがマネックスの現状かなと分析。

■ でも優待設計は天才

これだけは素直に天才だと思う。

◆ マネックスの優待システム

• マネックス証券の口座に 1株以上

• 3月末・9月末で判定

• 1株＝50ポイント（利回り最高）

• 多く持つほどコスパが下がる“逆累進タイプ”

• もらったポイントは 投信購入に使える

これ賢いのよ。

「1株だけでもマネックス証券に置いておく理由ができる」

＝口座を持ち続けてもらえる

＝投信残高も増えやすい

＝手数料ビジネスの土台ができる

ちゃんと戦略と連動してる。

■ 私がマネックスポイントをどう使ったか

Amazonやdポイントにも交換できるけど、

私は 投資信託に突っ込みました。

なぜなら

投信 → 残高増える → そこにまたポイントつく → また投信買える

という小さな永久機関になるから。

※ちなみにネット上で

「投信購入にはマネックスカード必須」

と書いてるサイトあるけど、

嘘です。 私はカードなしでポイント投信買えています。

■ 今回の配当金まとめ

• 受取：14円

• 買値：722円

• 現在値：740円

• 優待利回り：化け物

• 投信ポイントとして再投資済み

マネックスは “業績は弱いけど優待設計が異常に賢い銘柄”。

■ 内部リンク

• ➤【優待をもらって考えた #002】マネックスグループ編｜1株で50ポイントの異常利回り

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株投資は自己責任。株の購入を推奨するものではありません

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■ 【累積配当金＆累積投資額】進捗