【月10万円配当計画、配当金入りました＃076】ホンダ技研（7267）｜日本報道と一次情報のズレが教えてくれた「本当に大事なもの」

12月5日付で35円、税引後29円の入金です。

私はホンダ技研を1株保有しているだけなので金額としては小さいですが、

この「たった29円」が、今回かなり考えさせられる材料になりました。

■ ホンダ技研の保有状況

• 購入単価：1,256円
• 現在値：1,616円
• 評価益：＋360円（＋28.66％）

正直、今はどの銘柄もそこそこプラスなので、

「自分の実力です！」みたいな話では全くありません。

■ 銘柄スカウターでざっくりチェック

いつも通り、マネックス証券の銘柄スカウターで確認します。

• 売上高：右肩上がり…と言えなくもない、くらい
• 営業キャッシュフロー：2007年以降ずっと黒字
• フリーキャッシュフロー：過去にも赤字あり、直近も赤字

  → ここは正直、残念ポイント

• 自己資本比率：約37〜45％推移、現在40.1％
• 有利子負債比率：かなり高い（90％台）

  有利子負債依存度は38.3％

• ROE：6.68％

  もう少し効率よく稼いでほしい気持ちは正直ある

• 配当利回り：4.33％
• 配当性向：38％

研究開発費を考えれば理解はできますが、

「もうちょっと出してくれてもいいんだよ？」

という気持ちは、毎回あります。

それでも

• コロナ禍でも配当を出してくれた
• 長期で見ると配当は右肩上がり

この点は、素直に評価しています。

■ 今回ホンダで“本当に書きたいこと”

今回、ホンダ技研について語りたいのは

フィジカルAIでも、EVでもありません。

この1年ほどでホンダを巡って起きた出来事を見ていて、

日本語報道と、海外の一次情報で「見えている世界が全然違う」

と感じたことが、少なくとも2つありました。

■ ① アフィーラ問題：日本とアメリカで見え方が違いすぎる

ソニー×ホンダのEV「アフィーラ」。

日本の報道ではだいたい、

ディーラー利権による訴訟で販売できていない→ 訴訟が解決すれば売れるかも？

という、かなり薄い伝え方でした。

でも、アメリカの現地報道を読むと、様子がまるで違います。

現地の車系メディアでは、

• ディーラー訴訟は事実
• ただしそれ以前に「ターゲットがズレた富裕層向けセダンで、そもそも売れない」
• そんな「売れなさそうな車」ですら、ディーラー利権の象徴として訴訟対象になった

という論調。

これ、日本から見てるだけだと絶対に分かりません。

■ ② 半導体不足の正体：ネクスペリア問題の“本当の話”

次に、ホンダの工場停止につながった

「半導体不足」の件。

日本では、

国際問題・経済安全保障のゴタゴタで部品が来ない

という、かなり抽象的な説明が多かったですよね。

でも、オランダの英字新聞を読むと、話は全然違います。

• ネクスペリアは元オランダ企業で現在中国系企業
• 中国から来たCEOが必要量の約3倍のウェハーを購入
• しかも一部は廃棄
• 利益相反・経営リスクとして裁判所がCEOの権限を停止

つまり――

👉 中国ではウェハーが余っている可能性が高い

「半導体が足りない」のではなく、

むしろ余っているのかも、という見え方もできるわけです。

これ、印象が180度変わりませんか？

■ 一次情報を見るということ

ここで私が言いたいのは、ただ一つ。

一次情報を見ましょう。

翻訳アプリがあるから英語はいらない、

という意見も分かります。

でも、

• 一次情報を探すのに英語検索が必要
• 検索結果が「当たりかどうか」を判断するのも英語
• その上で、記事の翻訳に翻訳アプリを使う

つまり、最低限の英語力は必須なんですよね。

私自身も英語が堪能というわけではありません。

今も毎日、英字新聞を最低1文読むところから続けています。

だからこそ、

「いきなり英字新聞を全部読め」なんて言いません。

1日1分でいい。

そういう入口の本や記事からで十分だと思います。

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■ キャッシュリッチが最強な理由

さっきのネクスペリアの話に戻ります。

もしあなたが調達担当だったら、どうしますか？

「中国で余ってるなら、キャッシュ一括で買うから安くして」

って、言いたくなりません？

これができるのは、

キャッシュがある会社だけです。

だから私は、基本的に

キャッシュリッチな企業しか見ません。

簿記3級で学ぶ

「自己振出約束手形」が、

実務ではどれだけ重い意味を持つか。

キャッシュがない会社は、

チャンスが来ても、何もできません。

■ まとめ：ホンダ配当から見えたこと

• ホンダの配当は安定している
• ただし、事業環境は日本報道だけでは見えない
• 一次情報を見る力が、投資判断を変える
• そのためには英語と、キャッシュの理解が必須

そして、

企業のキャッシュを見るには、銘柄スカウターが一番早い。

■ おまけ：

私はいつも

マネックス証券の銘柄スカウターで財務を確認しています。

もし使ったことがなければ、

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株投資は自己責任。株の購入を推奨するものではありません。