6月11日着金。
私は1株しか保有していないので、今回の配当金は4円です。
4円。
しかも少なすぎて税金すら引かれません。
……いいんだか悪いんだか。
今回の配当金
- 銘柄：日本コンクリート工業（5269）
- 保有株数：1株
- 配当金：4円（税引きなし）
ちなみに購入価格は315円。
現在株価は323円なので、
+2.53％（+8円）
となっています。
率だけ見ると悪くありませんが、元の株価が300円台なので、
数字のマジックですね。
この銘柄を買った理由
この銘柄は配当利回り目当てで買ったわけではありません。
私が注目したのは、
「国土強靱化」
です。
電柱やコンクリート製品は簡単にはなくならない。
しかも日本は災害大国。
インフラ更新需要は長く続くだろう。
そう考えて遊び枠として1株だけ購入しました。
ただ……
正直に言うと、
今年の数字をマネックス証券の銘柄スカウターで確認
前回の記事では2007年からの推移を見たので、
▶︎2007年からの推移を確認したい方は前回の配当金記事をどうぞ👇
👉【月10万円配当計画｜配当金入りました#053】日本コンクリート工業（5269）編｜電柱は本当に消えるのか？
今年まず気になったのは、
売上高も営業利益も減少。
営業利益は本当に何してくれてるんですか……というレベル。
一方で少し安心した点もあります。
去年はマイナスだった営業キャッシュフローが黒字へ回復。
フリーキャッシュフローも大きなマイナスからプラスへ改善してい
ここは素直に評価したいところです。
さらに、
- 自己資本比率：52.1%
- 有利子負債比率：27.3%
自己資本比率は50％超を維持。
有利子負債も改善しており、財務面は以前より安心感があります。
しかし……
ROEは1.65％。
私は普段から「ROE10％くらいは目指してほしい」
1.65％は、その10分の1。
「目指してください」どころか、
「大丈夫ですか？」
と聞きたくなる数字です。
配当利回りは3.10％。
配当性向は63.5％。
配当は頑張って出してくれている印象ですが、
決算短信を読んでみる
今回は決算短信も読んでみました。
率直な感想は、
数字の見え方ほど良い決算には見えません。
一番気になったのが、
工事損失引当金。
前年から約6倍になっています。
これは将来的に赤字になりそうな工事を見込んで先に費用計上して
もちろん慎重な会計処理とも言えますが、
株主としては、
「何の工事でそんなに悪化したの？」
という疑問は残ります。
一方で、
社債は減少。
借金を減らしている点は評価できます。
財務改善は着実に進めています。
それでも一番気になるのは営業利益
今回の決算で一番驚いたのは、
営業利益が約3分の1になっていること。
本当に何があったの？
と思わずツッコミたくなりました。
その一方で、
当期純利益だけを見ると、
ものすごく改善しています。
ここだけ見ると、
「好決算じゃない？」
と思う人もいるかもしれません。
でも中身を見ると違います。
「本業で稼いでよ」が率直な感想
利益が改善した理由を見ると、
- 投資有価証券売却益
- 受取配当金
- 持分法投資利益
などが大きく寄与しています。
もちろん資産売却自体を否定するつもりはありません。
政策保有株を整理することも必要でしょう。
でも、
売ったら終わりです。
毎年売れるわけではありません。
不動産賃貸もそう。
遊休資産を活用するのは悪いことではありません。
太陽光発電も利益を生みます。
でも私は、
コンクリート会社ならコンクリートで利益を稼いでほしい。
それが率直な感想です。
営業利益が落ち込んでいる中で、
本業以外の利益が目立つ決算を見ると、
どうしてもそう思ってしまいます。
生産拠点再構築には期待したい
決算短信では、
生産拠点再構築も進めています。
これは投資です。
投資すること自体は悪くありません。
むしろ必要だと思います。
ただ、
投資は結果が出て初めて意味があります。
設備投資をしたなら、
利益率改善という形で返してほしい。
株主として期待しているのはそこです。
コラム｜国土強靱化って、本当に得なんだろうか
この会社を買った理由は、
国土強靱化でした。
インフラ更新は続く。
だからコンクリート需要もなくならない。
そう考えていました。
でも今回決算を読みながら、
少し違うことも考えました。
高度経済成長期、日本は大量のインフラを整備しました。
国債も発行しました。
その恩恵を受けて日本は発展した。
それは間違いありません。
でも今は、
その時代に整備したインフラが一斉に老朽化しています。
更新しなければならない。
維持費もかかる。
個人的には、
「生まれる前に組まれた親子ローンを返済しながら、
ような感覚になることがあります。
もちろんインフラは必要です。
更新もしなければなりません。
だから私は日本コンクリート工業を買いました。
更新需要があるなら、
その恩恵を株主として少しでも受けられればいい。
そう考えるようにしています。
まとめ
今回の決算を読んで感じたことは一つです。
本業、頑張れ。
営業利益が3分の1まで落ち込んでいる一方で、
純利益は良く見える。
でもその理由は本業だけではありません。
私はこの会社を、
「電柱はなくならない」
と思って買いました。
だからこそ、
不動産でも、
有価証券売却でもなく、
コンクリートで利益を稼げる会社になってほしい。
次の決算では、
そこを一番楽しみに見ていきたいと思います。
月10万円配当計画の進捗
■ 投資進捗まとめ
📊 保有銘柄一覧（税引後配当ベース）
| 銘柄（銘柄一覧リンク） | 配当金（税引後） | 購入単価 | 株数 | 銘柄紹介 |
|---|---|---|---|---|
| 伊藤園 | 20円 | 3,124円 | 2 | |
| ユニ・チャーム | 16円 | 968円 | 2 | |
| ライオン | 13円 | 1,475円 | 1 | |
| 日清紡 | 16円 | 891円 | 1 | |
| ブリヂストン | 93円 | 3003円 | 2 | |
| アサヒグループ | 22円 | 1,640円 | 1 | |
| 中外製薬 | 118円 | 6,157円 | 1 | |
| 花王 | 63円 | 6190円 | 2 | |
| CDS | 31円 | 1,818円 | 2 | |
| 大塚商会 | 37円 | 2,869円 | 1 | |
| キリン | 31円 | 1,988円 | 1 | |
| Canon | 128円 | 4,235円 | 2 | |
| INPEX | 41円 | 1,690円 | 1 | |
| プラネット | 18円 | 1,255円 | 1 | |
| ダイドーグループ | 13円 | 2,498円 | 1 | |
| 積水ハウス | 115円 | 3,238円 | 2 | |
| 安川電機 | 28円 | 2,775円 | 1 | |
| マニー | 42円 | 1434円 | 3 | 景気は止まってもむし歯は止まらない |
| トヨタ自動車 | 80円 | 2,636円 | 2 | 世界が信頼する車を作る |
| 未来工業 | 77円 | 3,308円 | 2 | 電気を使うなら必要電設資材 |
| ABCマート | 64円 | 2,562円 | 2 | 財務優秀靴屋さん |
| NTT | 212円 | 151円 | 102 | 通信大手 |
| SONY | 32円 | 3577円 | 3 | ゲーム、音楽期待のIP銘柄 |
| ソフトバンク | 344円 | 218円 | 100 | 通信会社大手 |
| 旭化成 | 18円 | 971円 | 1 | ラップのイメージだけど意外とAI銘柄 |
| アステラス製薬 | 33円 | 1,494円 | 1 | 賢い経営陣ムーブが好き |
| ひろぎん | 26円 | 中国地方最大地銀：売却済 | ||
| ノリタケ | 100円 | 3,320円 | 2 | いつの間にか半導体注目銘柄に大変身 |
| ヤクルト | 74円 | 売却済 | ||
| マネックス | 14円 | 722円 | 1 | 一株保有で投資信託購入にも使えるポイントが貰えるのが魅力 |
| 積水樹脂 | 30円 | 1,119円 | 2 | 財務強い。道路資材でトップ |
| 明治 | 44円 | 3,056円 | 1 | チョコだけじゃなく、ペニシリンにも挑戦中 |
| 三菱HCキャピタル | 20円 | 1,200円 | 1 | 巨大リース会社 |
| セブン銀行 | 6円 | 257円 | 1 | 天才的現金補充システム、外国人も簡単口座開設 |
| ニホンフラッシュ | 30円 | 755円 | 5 | 扉は必要でしょ？ |
| SGホールディングス | 22円 | 1,479円 | 1 | 物流は必要。でも佐川ならではって？ |
| 日東富士製粉 | 112円 | 1,741円 | 6 | 意外と三菱系でケンタッキー持ってる |
| 住友精化 | 96円 | 863円 | 5 | オムツリサイクル中♻️ |
| ホンダ | 29円 | 1,256円 | 1 | 意外と半導体銘柄 |
| ＳＲＡホールディングス | 89円 | 4562円 | 7 | システム会社。AIでヤバイって相場は言うけど？ |
| 日本コンクリート | 4円 | 315円 | 1 | 本業マジ頑張って |
| 京セラ | 1,473円 | 1 | ||
| ニップン | 2,116円 | 1 | ||
| 日本フエルト | 484円 | 100 | ||
| ヤマダHD | 451円 | 100 | ||
| 亀田製菓 | 3,950円 | 1 | ||
| 信越化学工業 | 4,244円 | 1 | ||
| 日本製鉄 | 592円 | 10 | ||
| 村田製作所 | 2,174円 | 2 | ||
| 石油資源開発 | 1,093円 | 1 | ||
| 東京海上 | 5,361円 | 2 | ||
| 三菱マテリアル | 2,397 | 1 | ||
| 上新電機 | 2,305円 | 1 | ||
| 日本駐車場開発 | 249円 | 1 | ||
| 大和コンピューター | 1,170円 | 1 | ||
| オービック | 5,284円 | 1 | ||
| コンドーテック | 1,450円 | 1 | ||
| セイコーエプソン | 1,971円 | 1 | ||
| 日清食品 | 2,804円 | 1 | ||
| 商船三井 | 4,616円 | 1 | ||
| 日本信号 | 832円 | 1 | ||
| ファナック | 3,187円 | 1 | ||
| 阪急阪神 | 3,784円 | 1 | ||
| SEED | 513円 | 1 | ||
| 住友商事 | 3,610円 | 1 | ||
| コマツ | 4,221円 | 1 | ||
| サンゲツ | 2,942円 | 1 | ||
| 伊藤忠商事 | 1,490円 | 5 | ||
| 三井住友トラスト | 3,803円 | 1 | ||
| 三井住友フィナンシャル | 3,599円 | 1 | ||
| 三井物産 | 2,927円 | 1 | ||
| アイホン | 2,624円 | 1 | ||
| 九州旅客鉄道 | 3,670円 | 1 | ||
| キッコーマン | 1,287円 | 1 | ||
| 第一生命 | 1,066円 | 1 | ||
| 日清製粉 | 1,724円 | 1 | ||
| エネオス | 657円 | 1 | ||
| ニッタ | 3,765円 | 1 | ||
| 三菱UFJ | 1,948円 | 1 | ||
| ツムラ | 3,584円 | 1 | ||
| 新晃工業 | 1,222円 | 1 | ||
| KDDI | 2,420円 | 1 | ||
| エレコム | 1,787円 | 2 | ||
| オカムラ | 2,210円 | 1 | ||
| 日清オイリオ | 4790円 | 1 | ||
| 東京センチュリー | 1,588円 | 1 | ||
| マルハニチロ | 1,024円 | 2 | ||
| 森永製菓 | 2,340円 | 1 |
■ 累計
• 累計配当金（税引後）：2,432円
• 累計投資額：426,516円
• 月換算配当： 約202円／月
私が企業分析に使っている証券会社
私は財務分析をするとき、
マネックス証券の「銘柄スカウター」を利用しています。
過去20年以上の売上や利益、キャッシュフロー、
私も毎回この記事を書くときに参考にしています。
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